Peugeot 304 byggde tekniskt på den framgångsrika 204 (1965–1976). De två tillverkades parallellt, under flera år, och delade många komponenter som exempelvis drivlinan och mittsektionen.

Även denna gång var det Pininfarina som höll i ritstiftet och det är lätt att se släktskapet med både Peugeot 204 och 504.

Vid den här tiden styrdes utvecklingen i Frankrike av fordonsskattens olika klasser. Peugeot 304 hamnade i klass 7CV, ett steg över lillebror 204 (6CV). För Peugeot 304 innebar det större och mera kraftfulla motorer.

Inledningsvis erbjöds bara en 4-dörrars sedanversion men 304 skulle även byggas som 5-dörrars kombi (break), 2-dörrars coupé och cabriolet samt skåpbil (Fourgonnette).

Totalt blev det nästan 1,2 miljoner Peugeot 304 och sedanmodellen stod för cirka 800.000 av dessa.