Peugeot 206 blev en något försenad efterföljare till den enormt framgångsrika 205. Från början hade Peugeot tänkt sig att diskret fasa ut 205:an och ersätta den med mindre 106 och större 306, en strategi som inte alls fungerade.

Därför fick Peugeot förlänga 205:ans livscykel och snabbt utveckla 206, vilket krävde en helt ny plattform. Tid sparades med bland annat datorsimulerade krocktester, en nyhet hos Peugeot.

Peugeot 206 erbjöds som 3- och 5-dörrars halvkombi, SW (SportsWagon, kombi), sedan och även 2-dörrars CC (coupé/cabriolet, fällbart plåttak). 206 CC fick mycket uppmärksamhet för lyxiga funktioner som tidigare bara funnits i betydligt dyrare segment.

De som ville ha en sportigare upplevelse valde Peugeot 206 GTI och efterföljaren Peugeot 206 RC. Stjärnglansen hos dessa modeller förstärktes av att Peugeot 206 vann konstruktörs-VM i Rally-VM (WRC) 2000, 2001 och 2002.

Trots tidspress innan lanseringen så blev Peugeot 206 en kommersiell fullträff som uppskattades av väldigt många bilköpare. På våren 2007 passerade man milstolpen 6 miljoner bilar (alltså fler än 205) och även om försäljningen sjönk så var intresset fortsatt stort.

Peugeot gav därför 206 ett förlängt liv, trots att ersättaren 207 lanserades 2006. Denna uppgraderade modell brukar kallas för "206+" och fick en front och bakdel som anslöt till designen på 207. Ett lägre pris, jämfört med nya 207, gjorde att försäljningen fortsatte i bra tempo.

Sammanlagt blev det drygt 7,3 miljoner bilar och 206 är därmed den modell som sålt allra bäst hos Peugeot.